牛小散进军汽车电子领域嵘泰股份拟控股中山澳多

近日，嵘泰股份（605133.SH）披露资产收购计划，拟使用自有资金收购中山市澳多电子科技有限公司（以下简称“中山澳多”）51%股权，交易价格合计2.88亿元。本次交易完成后牛小散，中山澳多将成为嵘泰股份的控股子公司。

公开信息显示，嵘泰股份与中山澳多同属于汽车零部件企业，下游客户均为汽车主机厂。目前，中山澳多的主要产品包括汽车智能电动踏板、电动撑杆、智能侧开门系统（电动限位器）、车身域控制器等。

据嵘泰股份介绍，中山澳多的汽车智能电动踏板目前市占率居国内第一，拥有较多相关发明专利。目前，中山澳多在国内的主要客户包括理想、赛力斯、吉利等。在国外业务方面，公司已收获北美客户、马来西亚第一大主机厂Perodua和宝腾汽车的订单；今明两年牛小散，公司还有望获得德国奔驰、宝马和大众的订单。

嵘泰股份表示，本次收购具有显著的协同效应，嵘泰股份拥有国内外客户优势，可推动中山澳多与潜在客户建立深度合作，从而拓展中山澳多的客户数量。同时，嵘泰股份从精密压铸领域进入技术含量更高的汽车电子领域，有望实现外延式扩张目标。

公开资料显示，2024年和2025年前五个月，中山澳多分别实现营业收入5.6亿元和2.2亿元，净利润分别为4413万元和1331.62万元。截至2025年5月末，中山澳多资产总额为6.65亿元，负债总额为4.75亿元，净资产为1.9亿元。

根据评估，本次交易中，中山澳多整体估值为5.69亿元，增值率为210.04%。这也意味着，本次收购将在嵘泰股份的合并资产负债表中形成1.7亿元的商誉增值。而截至2025年3月末，嵘泰股份已经存在1.28亿元商誉。

与此同时，交易对手方作出业绩承诺，2025年至2028年，中山澳多的净利润将分别不低于4500万元、5500万元、6000万元、6000万元，四年合计不低于2.2亿元。如果中山澳多顺利完成业绩承诺，将对嵘泰股份的盈利能力起到增厚作用；如果业绩远不达标，则将发生商誉减值风险。

数据显示牛小散，自2021年2月上市之后，嵘泰股份2021年至2024年分别实现营业收入11.63亿元、15.45亿元、20.2亿元、23.52亿元，净利润分别为1.01亿元、1.34亿元、1.46亿元、1.63亿元。其中，2022年至2024年，公司连续三年实现营收净利双升。2025年一季度，嵘泰股份实现营业收入6.62亿元，同比增长29.68%；实现净利润和扣非净利润分别为4822.59万元和4473.67万元，同比分别增长13.76%和25.57%。

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